El Tesoro Público ha llevado a cabo con éxito su primera emisión sindicada del año, logrando emitir 15.000 millones de euros en un bono a 10 años. Esta operación ha registrado una demanda récord de 139.000 millones de euros, superando en más de nueve veces la cantidad ofrecida.
La notable demanda ha permitido al Tesoro reducir en tres puntos básicos el coste de la operación respecto al diferencial inicialmente anunciado. Así, el bono emitido hoy, que vencerá en abril de 2035, presenta un cupón del 3,15%, mientras que la rentabilidad se ha establecido en 3,18%, cifra inferior al cupón del 3,45% correspondiente a la última emisión a 10 años realizada en mayo de 2024.
Un sólido acceso a los mercados financieros
Con esta transacción, el Tesoro da inicio a su programa de financiación para 2025 con un acceso robusto a los mercados financieros. La alta participación de inversores internacionales de calidad resalta la fortaleza de la deuda pública española, especialmente en un contexto marcado por el quantitative tightening del Banco Central Europeo, que está reduciendo gradualmente sus tenencias de deuda en la zona euro.
Este escenario pone de manifiesto la confianza que los inversores tienen en la economía española, respaldada por el compromiso del Gobierno con la consolidación fiscal y una gestión prudente del Tesoro durante los últimos años. Estas acciones han permitido mantener una base inversora sólida y diversificada y controlar los costes de financiación.
Progreso significativo en el programa de financiación
Hasta la fecha, el Tesoro ha completado el 15,5% de su programa de financiación en apenas un mes, habiendo emitido un total de 27.432 millones de euros. La vida media de la deuda del Estado actualmente es de 7,81 años y el coste medio de la cartera se sitúa en un 2,224%.
La asignación del nuevo bono destaca por su calidad y diversidad: se ha distribuido entre 481 cuentas inversoras geográficamente variadas y diversas en cuanto a tipo. Los inversores no residentes han alcanzado una participación del 85,1% en esta operación.
Diversidad geográfica entre los inversores
Entre los principales países representados se encuentran Reino Unido e Irlanda (28,7%), Francia e Italia (16,4%), Alemania, Austria y Suiza (7,7%) y países escandinavos (7,1%). El resto de Europa ha aportado un 16,1%, mientras que Estados Unidos y Canadá han representado un 3%, Asia un 4% y Oriente Medio un 1,8%. Otros inversores han contribuido con un modesto 0,3%.
En términos de tipos de inversor, las gestoras de fondos lideran con una participación del 35,6%, seguidas por bancos centrales e instituciones oficiales (20%), tesorerías bancarias (17,4%) y aseguradoras y fondos de pensiones (14,7%). Otras entidades bancarias han participado con un 4,8%, fondos apalancados con un 4% y otros inversores han representado un 3,5%.
Los bancos BBVA, Banco Santander, Crédit Agricole, Deutsche Bank, JPMorgan y Morgan Stanley han actuado como directores principales en esta emisión. Otros miembros del grupo Creadores de Mercado también han colaborado como codirectores.
La noticia en cifras
| Cifra |
Descripción |
| 15.000 millones |
Monto emitido en bonos a 10 años |
| 139.000 millones |
Demanda total recibida para la emisión |
| 3,15% |
Cupón del bono emitido |
| 3,18% |
Rentabilidad del bono emitido |
| 85,1% |
Participación de inversores no residentes en la operación |
Preguntas sobre la noticia
¿Cuánto ha emitido el Tesoro Público en su primera emisión sindicada del año?
El Tesoro Público ha emitido 15.000 millones de euros en un bono a 10 años.
¿Cuál fue la demanda recibida para esta emisión?
La emisión recibió una demanda de 139.000 millones de euros, lo que representa un nuevo récord de demanda para una emisión del Tesoro.
¿Qué impacto tuvo la elevada demanda en el coste de la operación?
La elevada demanda permitió al Tesoro reducir tres puntos básicos el coste de la operación sobre el diferencial anunciado inicialmente.
¿Cuál es el cupón y la rentabilidad del bono emitido?
El bono tiene un cupón del 3,15% y la rentabilidad se ha situado en 3,18%.
¿Cómo se está desarrollando el programa de financiación del Tesoro para 2025?
El Tesoro ha completado el 15,5% de su programa de financiación en apenas un mes, con una emisión total de 27.432 millones de euros hasta la fecha.
¿Qué porcentaje de inversores no residentes participó en esta emisión?
Los inversores no residentes alcanzaron una participación del 85,1% en la operación.
¿Quiénes fueron los principales directores de esta emisión?
BBVA, Banco Santander, Crédit Agricole, Deutsche Bank, JPMorgan y Morgan Stanley actuaron como directores de esta emisión.
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